Bedeutung der Ratingstufen von S&P

Sie sind die Codes, nach denen inzwischen die Welt sortiert wird. Aber was bedeuten sie im Einzelnen? Wikipedia listet sie wie folgt:

Investmentwürdig (Investment Grade)
AAA Zuverlässige und stabile Schuldner, höchste Qualität
AA Gute Schuldner, etwas höheres Risiko als AAA
A Wirtschaftliche Gesamtlage ist zu beachten
BBB Schuldner mittlerer Güte, die momentan zufriedenstellend agieren

Nicht als Investment geeignet (Non-Investment Grade)
BB Sehr abhängig von wirtschaftlicher Gesamtlage
B Finanzielle Situation ist notorisch wechselhaft
CCC Spekulative Bonds, niedrige Einnahmen des Schuldners
CI ausstehende Zinszahlungen
SD Zahlungsausfall in einigen Bereichen
R unter regulatorischer Aufsicht, möglicherweise selektiver Zahlungsverzug/-ausfall in Zukunft
D in Zahlungsverzug
NR keine Bewertung (NR = Non Rated)


Die Ratings von AA bis CCC können durch + oder - modifiziert sein, um die relative Stellung innerhalb eines Ratings anzuzeigen.
Z. B. AA+, AA-, BBB+
Anleihen mit Ratings unterhalb von BBB werden als Junk-Bonds oder High-Yield-Bonds bezeichnet. Sie bieten einerseits sehr hohe Zinszahlungen, andererseits ist die Ausfallquote höher. Fällt eine Anleihe aus, ist ein Totalverlust des eingesetzten Geldes möglich.